Что такое Flash Crash (флэш краш)?

Flash Crash (мгновенный обвал) - это резкое падение цены на фондовом, валютном или фьючерсном рынке, которое может составлять десятки процентов.

В большинстве случаев после обвала вызванного Flash Crash цена быстро восстанавливает позиции.

Появление флэш краш, в результате которого произошел резкий обвал цены, обычно вызывает недоумение у большинства трейдеров.

Инвесторы не понимают, что случилось с ценой, и какова причина такого резкого изменения курса.

Что вызывает Flash Crash?

Человеческая ошибка - Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) назвала людей основной причиной периодических обвалов на фондовом и других рынках.

Лучший брокер 2024 года.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером

Проблемы с компьютером/программным обеспечением – из-за технических сбоев иногда могут возникать разбежности в биржевых котировках.

Ошибки в программном коде торговых советников так же могут иметь негативные последствия, при условии, если торговля ведется с использованием больших денежных сумм.

Явное мошенничество - практика, известная как «Spoofing», заключается в размещении на рынке большого количества крупных ордеров на продажу.

Комиссия по торговле товарами и фьючерсами США (CFTC) считает, что этот метод был причиной только внезапного краха S&P 500 в 2010 году.

Высокочастотная торговля (HFT) - HFT — это противоречивый метод торговли, в котором автоматизированная система, управляемая алгоритмами, используется для распознавания изменяющихся рыночных условий, чтобы соответствующим образом выполнять сделки.

HFT-системы могут молниеносно размещать на рынке большое количество ордеров на продажу, вызывая тем самым отрицательное движение цены.

Хотя роль HFT-компаний противоречива, центральные банки, такие как Бундесбанк в Германии, считают, что именно HFT-компании увеличивают риск Flash Crash.

Примеры крупных обвалов на финансовых рынках

Внезапный крах NYSE 2010

Flash Crash NYSE привел к внезапному краху фондового рынка США 6 мая 2010 года, в результате чего индекс Доу-Джонса упал на 1000 пунктов всего за 10 минут, после чего снова восстановился.

При этом, многие акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) упали до 1 доллара или еще меньше. Именно это событие привело к тому, что золото выросло до рекордной отметки в 1200 долларов за унцию.

Согласно полицейскому расследованию, виновником обвала стал англичанин Навиндер Сарао. Следователи обнаружили, что Сарао выставил, а после аннулировал сотни фьючерсных контрактов "E-mini S&P".

Он применил незаконную торговую тактику, в результате чего Waddell & Reed была вынуждена разорвать контракт на 4,1 миллиарда долларов.

CME Group предупредила Сарао и его брокера MF Global, что подобные сделки являются попыткой манипулировать рынком, создавая избыточное предложение активов.

Во время данного события большинство инвесторов предполагали, что причина очередного Flash Crash кроется в высокой вероятности дефолта Греции, который приведет к необратимым последствиям во всем Евросоюзе.

Flash Crash Бондов 2014

15 октября 2014 г. доходность 10-летних казначейских облигаций упала с 2,0% до 1,873% за несколько минут, а затем быстро восстановилась.

Что стало самым большим обвалом с 2009 года. Многие винят в обвале алгоритмических ботов, поскольку 60% транзакций совершаются в электронном виде, а не по телефону.

Событие сделало компьютерную систему почти неспособной реагировать на большие блоки транзакций, приводящие к Флэш Краш.

Внезапный крах NASDAQ

NASDAQ известен своим внезапным крахом. 22 августа 2013 г. NASDAQ был закрыт с 12:14 до 15:25 по восточному поясному времени.

Один из серверов NYSE не смог связаться с сервером NASDAQ для предоставления данных о ценах на акции. Несмотря на многочисленные усилия, решить проблему не удалось, и сервер NASDAQ вышел из строя.

Именно эта ошибка NASDAQ привела к потерям до 500 миллионов долларов США, когда было объявлено о первом IPO Facebook. 18 мая 2012 г. IPO было отложено на 30 минут.

По этой причине трейдеры не могли совершать открытие ордеров. После того, как сбой был устранен, было успешно продано 460 миллионов акций.

Как Flash Crash влияет на финансовые рынки?

Главная опасность заключается в том, что появление Flash Crash, может привести к рецессии. Однако большинство инвесторов считают, что Flash Crash — это просто технический сбой, а не потеря доверия к рынку.

Но если Флэш Краш продлится достаточно долго, его последствия могут оказать значительное влияние на рыночную ситуацию и многие из участников торгов предпочтут перевести на средства в другие активы.